Julio Rumbaut de Rumbaut & Co.: La mejor alternativa de Univisión es acordar con Televisa

(Maribel Ramos-Weiner). El mejor plan alternativo para Univision Communications, en el juicio con Televisa que inicia este martes en Los Ángeles, es llegar a un acuerdo. Según el analista Julio Rumbaut, presidente de Rumbaut & Company, este posible acuerdo presentaría tres escenarios:Uno, que Televisa acepte un aumento sustancial en los pagos del Programming License Agreement (PLA) y una participación accionaria que altere la estructura actual de costos de Univisión y diluya la participación de sus dueños actuales. Otro escenario posible, que Univisión haga una reorganización financiera y Televisa compre Univisión a un precio ventajoso con mayor ingerencia en la administración y producción dentro de lo permitido por las reglas de la FCC. La tercera opción, que los cinco patrocinantes financieros de la empresa vendan el 100% o el control de Univisión a Televisa quien tiene suficiente liquidez o que puede ser respaldada por los inversionistas privados que ya la apoyaron en su primer intento de adquirir Univisión (incluyendo Cascade Investment de Bill Gates y Bain Capital).En cualquier caso, Rumbaut es de la opinión que Univisión de perder el juicio y no lograr acordar con Televisa, apelaría la decisión lo que tomaría de 18 meses a dos años en resolverse, tiempo en el cual Univisión tendría que comenzar a cambiar su estrategia de ser un agregador a un productor de contenidos lo que es cuesta arriba en el corto plazo.La programación de Televisa representa actualmente 15 de las 20 horas del primetime de Univisión de lunes a viernes con un margen de ganancias del 73,3% (US$517 millones de ingresos menos US$138 millones en pagos del PLA) de acuerdo a documentos públicos, mientras que la programación de Univisión representa una ganancia del 38,5% y la programación fuera de Televisa tiene un margen del 21,8%.